Les mineurs à petite capitalisation expliquent pourquoi ils défieront les vents contraires

Apr 17, 2023

Le cycle minier a dépassé son apogée et de nombreux petits stocks se battent, a déclaré une conférence. Mais les patrons de ces cinq firmes disent qu'ils vont de l'avant.

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La liquidité est en baisse, les actions sont capricieuses et les microcaps pataugent dans des eaux incertaines en matière de financement.

L'histoire à long terme des mineurs est considérée comme haussière, les fondamentaux de l'or semblant solides et la transition énergétique étant susceptible de voir les métaux entrant dans les batteries comme le nickel, le lithium, le cuivre et le graphite bénéficier d'une forte demande au cours des années. venir.

Mais, Superman mis à part, vous ne pouvez pas dépasser un train à grande vitesse, et lorsque le marché baissier frappe, il y a toujours des victimes.

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Bien que nous ayons passé les deux dernières années à profiter de l'un des plus forts booms des matières premières depuis celui du milieu des années 2000 mené par la Chine, les actions minières ne sont pas aussi blindées qu'elles l'étaient à la fin de l'année dernière.

Hedley Widdup du Lion Selection Group (ASX:LSX) a déclaré à la conférence Resources Rising Stars sur la Gold Coast la semaine dernière que l'horloge minière du fonds coté en bourse avait atteint minuit le 19 avril de l'année dernière.

Suivie d'une crise de liquidité et de fusions et acquisitions méga basées sur des certificats telles que la récente fusion Newcrest (ASX:NCM) et Newmont Gold, cela indique que nous avons dépassé le sommet du cycle le plus récent.

Les micro-caps ont été les plus durement touchées, dit Widdup.

"La performance nette (pour les microcaps depuis le 19 avril 2022) a baissé de près de 50%", a-t-il déclaré.

"Je pense que c'est 48% par rapport à l'indice ASX des petites ressources, qui lui-même est en baisse de 22%, et l'indice principal ASX 100 Resources, est en baisse d'environ 4,8%.

"Donc, vous reculez de presque un ordre de grandeur à chaque fois en termes de performances qu'ils ont eues au cours de cette courte période."

Cela peut sembler préoccupant. Mais il convient de noter que si la plupart des microcaps ont souffert, environ 13% ont augmenté au cours de la même période.

Les investisseurs, grands et petits, seront à la recherche d'actions qui surperforment dans des moments difficiles comme ceux-ci.

Nous avons parlé à cinq sociétés à petite capitalisation lors de la conférence RRS de la semaine dernière pour savoir pourquoi elles seront celles qui renverseront la tendance et prospéreront.

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BANDE MINIÈRE ORA (ASX:OBM)

Nous parlons à: directeur général Luke Creagh

Ora Banda possède l'usine aurifère de Davyhurst à 120 km au nord-ouest de Kalgoorlie et 1,8 Moz de ressources aurifères à 2,6 g/t, où elle prévoit de presque doubler sa capacité de production à plus de 100 000 ozpa d'ici FY25.

Le facteur clé de cette expansion sera le développement récemment approuvé de la mine souterraine à haute teneur de Riverina, qui contiendra une teneur de réserve de 4,3 g/t, bien au-delà de la teneur moyenne des ressources de 2,6 g/t dans les concessions d'Ora Banda. .

Dirigé par Luke Creagh, ancien dirigeant de Northern Star Resources (ASX:NST), OBM voit également le potentiel d'un nouveau sous-sol sous sa fosse historique du Missouri et a des perspectives de tenure pour le lithium et le nickel.

"Nous sommes dans une position vraiment chanceuse où nous avons notre financement en place. Ainsi, la récente levée de 30 millions de dollars, plus la vente d'actifs, nous avons donc 40 millions de dollars à venir", a déclaré Creagh.

"Nous avons terminé le trimestre avec plus de 11 millions de dollars. Nous sommes donc financés pour augmenter la production de Riverina et ce catalyseur est ce qui apportera de solides flux de trésorerie à l'exploitation à mesure que nous progressons.

"Donc (nous profitons) d'une période passionnante de 12 mois à venir alors que nous mettons le sous-sol en service et que les paramètres de la mine à ciel ouvert s'améliorent.

"Nous n'aurons donc pas besoin d'aller sur les marchés pour de l'argent, mais nous pensons que nous avons encore beaucoup de valeur à donner après cela, car une fois que nous commencerons à apporter des flux de trésorerie, nous pourrons explorer davantage, nous Je pourrai trouver plus de mines et ce genre de croissance organique et tout est financé en interne."

Le cours de l'action d'Ora Banda Mining a augmenté de plus de 72 % depuis le début de l'année.

RESSOURCES DU NOUVEAU MONDE (ASX:NWC)

Nous parlons à: directeur général Mike Haynes

New World Resources possède la mine de cuivre Antler en Arizona.

La mine n'a été exploitée qu'à petite échelle de façon sporadique entre 1916 et 1970 et pratiquement intacte au cours des cinq décennies qui ont suivi.

NWC a rapidement décrit ce qui est maintenant l'une des ressources de cuivre non développées de la plus haute qualité au monde.

Antler contient une ressource de 11,4 Mt à 2,1 % Cu, 5,0 % Zn, 0,9 % Pb, 32,9 g/t Ag et 0,36 g/t Au, ou 11,4 Mt à un équivalent cuivre de 4,1 % cuivre.

Cela générera 2 milliards de dollars de flux de trésorerie disponibles sur une durée de vie de 13 ans, générant plus de 190 300 t de cuivre métal en concentré (381 400 t CuEq avec d'autres métaux inclus) à des coûts sectoriels bas de 0,50 $ US/lb NÉGATIFS.

"Notre facteur de différenciation est la qualité - nous avons l'un des gisements de cuivre de la plus haute qualité au monde", a déclaré Haynes.

"Et donc, avec une qualité supérieure, nous sommes assez bien isolés des prix des matières premières - si les prix des matières premières sont bas, nos coûts d'exploitation sont toujours négatifs de 50 cents la livre pour le cuivre.

"Nous gagnons donc toujours beaucoup d'argent, même dans les cycles de prix bas des matières premières.

"Mais à moins 50 cents la livre, si nous pouvons réaliser entre 4 et 4,50 dollars la livre de cuivre, nous gagnons de l'argent exceptionnellement."

Le cours de l'action de New World Resources a augmenté de 16,67 % depuis le début de l'année.

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DELTA LITHIUM (ASX : DLI)

Nous parlons à : le président exécutif David Flanagan

Delta Lithium, plafonné à 300 millions de dollars, possède les projets de lithium Mt Ida et Yinnetharra à WA.

Cette dernière produira cette année du minerai de lithium à faible teneur en expédition directe à partir de ses ressources de 12,7 Mt d'une teneur pratique de 1,2 % de Li2O au mont Ida.

"Tout va dans ces cycles. Et dans ces cycles plus grands, il y a de petits cycles, et il y a différents cycles qui se croisent et vous pouvez être dans un produit différent qui est anticyclique, n'est-ce pas ? Donc pour nous, c'est comme si nous étions un peu d'un endroit idéal », a déclaré Flanagan.

"Les raisons pour lesquelles nous pensons pouvoir accéder au capital sont toutes les mêmes raisons pour lesquelles je pense que les gens devraient investir en nous.

"Nous avons un projet qui entre en production, nous en avons un autre qui est en pré-ressource, nous avons des études de cadrage, nous dépensons actuellement 1,5 million de dollars par semaine en forage.

"Donc, toutes ces choses vont arriver, tout ce flux de nouvelles, et nous avons des tas d'argent, et nous avons toutes sortes d'entreprises qui veulent faire des transactions avec nous pour obtenir des prélèvements ou quoi que ce soit, ils sont toutes les raisons d'investir en nous.

"Et parce que nous en avons tellement empilés, il y a pas mal de miel là-bas pour amener les abeilles et le prix du lithium est en train de grimper.

"Les prix du lithium peuvent monter pendant un certain temps, puis ils pourraient stagner, ils pourraient même baisser un peu.

"Mais je pense que la tendance à long terme est à la hausse. Les gens savent qu'il y a une attente de deux ans pour des voitures électriques de très haute qualité.

"Ils savent que le monde change de cette façon. Ils savent qu'il y a des usines en construction partout. Et tout cela aspire des produits et attire de l'argent, donc ils sont en quelque sorte les raisons pour lesquelles je suis si excité à ce sujet."

Le cours de l'action de Delta Lithium est en hausse de près de 48 % d'une année sur l'autre.

RESSOURCES ASTRALES (ASX:AAR)

Nous parlons à : directeur général Marc Ducler

Dirigé par Marc Ducler, qui a construit EganStreet Resources avant sa vente de certificats de 68 millions de dollars au mineur d'or de niveau intermédiaire Silver Lake Resources (ASX: SLR), Astral a construit un inventaire d'or enviable à son projet Mandilla près de Kambalda au cœur des champs aurifères de l'Est .

Astral a ajouté 1 Moz à Mandilla en seulement trois ans, un gisement d'or près de la surface entouré de certaines des plus grandes installations de traitement d'Australie à la porte de la mine d'or St Ives de 350 000 ozpa de Gold Fields et une ressource JORC 2012 de 30 Mt à 1,1 g/t Au pour 1.034Moz.

"Nous avons collecté de l'argent il y a quelques semaines avec une remise de 13%, je vois que nos pairs ont dû lever avec une remise de 25% avec des options d'attachement gratuites", a déclaré Ducler.

"Je pense donc qu'il y a une véritable compréhension qu'il s'agit d'une histoire vraie. Je ne dis pas que mes pairs n'ont pas d'histoire vraie, mais (c'est) assez fort pour soutenir cela.

"Et aussi, étant donné notre emplacement dans la région de Kalgoorlie-Kambalda, c'est riche en infrastructures, les producteurs de cette région sont dans cette région depuis très, très longtemps, et le placard devient relativement vide.

"Nous avons quelque chose qui est vraiment rentable et proche de la surface. Je pense donc que cela nous permet de passer à travers cette prochaine étape, qui, du point de vue du marché, semble que le financement pourrait être assez difficile.

"Nous avons maintenant 5 millions de dollars en banque, nous avons foré dur, nous avons déjà fait 22 000 m à Mandilla en quatre à cinq mois.

"Nous allons donc probablement remonter les plates-formes en juin et à ce stade, nous aurions parcouru environ 30 000 m.

"Nous prendrons environ quatre semaines de congé, puis nous recommencerons à forer la troisième semaine de juillet, mais nous publierons une estimation des ressources début juillet, puis nous commencerons notre travail sur notre étude de cadrage et chercherons quelque chose pour la fin du trimestre de septembre. .

"Donc, plus de forage, une estimation des ressources et une étude exploratoire, c'est ce sur quoi nous nous concentrons."

Le cours de l'action d'Astral Resources a augmenté d'un peu plus de 7 % depuis le début de l'année.

RESSOURCES ROX (ASX : RXL)

Nous parlons à: directeur général Rob Ryan

Rox Resources possède le projet aurifère Youanmi à 480 km au nord-est de Perth, où une étude de préfaisabilité est en cours basée sur une ressource aurifère de 3,2 Moz Au à 3,57 g/t.

Il a été développé auparavant, produisant 667 000 onces d'or d'une teneur de 5,42 g / t en tant que mine à ciel ouvert entre 1987 et 1993, et fermé en 1997 en tant que sous-sol à une époque de prix de l'or bas de seulement 400 $ US / oz avec une dernière parcelle de minerai à plus de 14g/t.

La ressource souterraine actuelle à Youanmi est impressionnante à tous points de vue, y compris 9,9 Mt à 6,9 g/t Au pour 2,2 Moz.

"En tant qu'histoire de développement, Rox est une véritable histoire de haute qualité - nous avons eu une étude de cadrage où le plan de la mine était supérieur à cinq grammes par tonne et les projets de haute qualité pourront supporter les hauts et les bas du marché", Ryan a dit.

"Vous pourrez toujours gagner de l'argent à n'importe quel prix de l'or.

"Nous sommes dans une très bonne position, car nous avons encore beaucoup d'argent en banque. Nous avons encore 8 millions de dollars à la fin du dernier trimestre et cela nous permet de traverser de nombreuses opportunités potentielles à court terme. défis.

"À plus long terme, je pense que les perspectives d'une histoire de développement beaucoup plus importante que celle que nous avions dans notre étude de cadrage chez Rox nous distingueront de nos pairs.

"Dans l'incertitude des marchés, l'or a tendance à être une valeur refuge.

"Vous parlez d'une crise de la dette aux États-Unis et de quelques autres choses qui commencent à se produire.

"L'inflation, qui n'est toujours pas vraiment maîtrisée avec la hausse des taux d'intérêt, je pense toujours que l'or a également beaucoup de valeur à plus long terme."

Le cours de l'action de Rox Resources a augmenté de plus de 108 % depuis le début de l'année.

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Publié à l'origine sous le titre Les patrons de cinq mineurs à petite capitalisation expliquent pourquoi ils sont prêts à prospérer alors que d'autres luttent

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